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Q.今年ETF績效打敗XXX基金或經理人？是評論原型指數型ETF優點的正確方向嗎?

你知道嗎？在今年台股類別的共同基金中，0050自今年以來的績效表現，在134檔基金中0050的績效排在87名，落後了65%的共同基金。

原型指數ETF在短期內的表現，總是會在平均的中心位置。用一年期的績效來看ETF，是沒有任何意義的，因為這完全無法將原型指數ETF的優點凸顯出來。但是我們再回頭看看下圖的十年期的績效排名，即使今年是台股中小型績效爆發的一年(櫃買>中型100>台灣50)，若改以十年期的績效排名來觀察，0050可以排名到第35名，勝過67%的共同基金。請注意一件事，從一年期到十年期的過程，共同基金大約會消失20檔以上。

我曾記錄過0050最好的排名是在第14名，以134檔為總數來計算，0050的績效大多會落在前10%~30%之間，勝過80%的主動投資基金。而國外的ETF是否也是如此結論？我肯定是的。我們已經在每本關於指數化投資的書籍上，看過類似的績效分析結論了。

從報酬，風險，成本，時間四個方向來思考：

1.確實獲取市場報酬

2.有效分散投資組合風險

3.使用低成本投資工具

4.長期持有且股息再投入

多數投資人都無法確實作到以上四點。但這卻是指數化投資強調的核心投資理念，也是為何原型ETF會勝過多數主動投資的原因。績效不是一年造成的，它是由市場報酬加上有效分散風險為源頭，以低成本費用來獲得最大的實質報酬，最後以股息再投入在時間的醞釀之下得到最後的成功。但即使這樣，長期下來依舊有10%以上的主動投資報酬會贏過原型ETF，但是我們欣然接受這麼事實。因為關鍵的要素還有風險、成本與時間，而我們的投資方法是可以被有效率的複製與再現，而非一種生存者偏差的集合體，這樣的過程才是我最想強調的。