齊XX

不才冒昧請教:即使存股或存ETF,配息也是要填息(價差)才算有賺,

所以有人不靠價差嗎?巴啡特也是賺價差啊?

許斐智

問題一:紅色是還原除權息的<加權報酬指數>除了價差外,還賺到什麼?


問題二:怎樣才能讓 ETF或存股,也得到還原除權息的效果? 懂了就會趨近紅色線

問題三: 延續問題二, 那種投資工具,最不會有填權息的致命傷?

問題四: 台灣三次萬點,股王分別是那家公司? 請問每次指數的萬點不一定嗎,都是萬點吧?

問題五: 你打平大盤的年化報酬了嗎?

 

Riple Xu

(看圖說故事)

"紅色-藍色"是不是就是配股配息?

雖然我們得不到藍色某一點到紅色相對這一點的差值,只能得到藍色某一點到紅色另一點的差值,

但"紅色-藍色"好像比"藍色某一點到藍色另一點的差值"還大一些。

 

許斐智

Riple Xu

1.沒錯

2.沒錯

所以柏格先生的這張投影片 是完全正確的, 台灣股市也不例外的

過去25年的統計:

P/E Change (本益比變化,就是價差) 只在年化報酬中 2.7%

Dividend Yield(殖利率) ,也只有3.4%

Earning Growth(盈餘成長) 是最大的6.4%

未來它的預估則是:

P/E Change (本益比變化,就是價差) -1.0%

Dividend Yield(殖利率) ,也只有2.0%

Earning Growth(盈餘成長) 是6.0%

問題一:要吃到殖利率跟盈餘成長要怎麼做?

 
Riple Xu
選有肉的公司+長期持有嗎?(許老師! 問題太難囉,直接講答案啦)
 

Riple Xu
(老師! 選我選我)
問題四:
台灣三次萬點,股王分別是那家公司?=>都不一樣,他們分別是....(待查)
請問每次指數的萬點不一定嗎,都是萬點吧?=>都萬點
所以追蹤指數的ETF的肉比較可期待(=發生機率較期待比如說宏達電回1300高很多)
 
許斐智
如果你跟我一樣
打定要投資一輩子了


問題一
你的資金要怎麼進場&退場?

問題二
股利該怎麼運用?

問題三
如果指數不倒.
哪種投資工具絕對不會倒?
答案我都不知道~不要問我......


齊XX
小弟看不太懂!好多英文,好高深喔!投資好難⋯能簡單解釋一下嗎?

齊XX
問題ㄧ:還原跟沒還原之間不就是價差(配息)嗎?
配息後股價就會減少,所以配息前後是ㄧ樣的,真正的獲利是要「漲」,
所以我看不出除了價差還有什麼?

許斐智
高興怎麼想就怎麼想~
我也不知道答案~


齊XX
問題二:怎樣讓etf或存股也有還原除息的效果?
答:就是不配息啊!
 
許斐智
認真想了一下
重點應該是 <盈餘成長>這一塊
Earning Growth(盈餘成長) 是最大的6.4%
如你所言~除權息只是左手換右手.

但是,
今年股本1億,獲利2元,股價20元
明年股本2億,獲利4元,股價20元
EPS應該是一樣吧?
但又好像是不一樣的吧?
其實金額應該是賺2倍吧 (獲利金額)?

盈餘金額成長了兩倍,
但是 EPS是一樣的 (應該沒錯吧)

在企業成長的過程中,
資本額變大(例如股票股利),股本變大,
但是EPS可能一直都沒變

我們散戶,透過除權息,
利用股票股利與現金股利再投入,
取得更多股數

所以殖利率不是重點
重點還是在,公司的成長

讓公司拿我們的錢,去創造出更多的盈餘.

"股票市場短期是投票機,長期是稱重機。"
是這樣的意思嗎?

還要再想想...
真有趣~
 
許斐智
問題二:怎樣讓etf或存股也有還原除息的效果?
答:就是不配息啊!

這點是最好的~這樣應該沒有稅的問題吧?
聽說波克夏控股公司,近半世紀從不配股配息
 
許斐智
不過 波克夏控股公司,不配股配息
最後反應在EPS => 股價
還是價差~
 
齊XX
很有道理!公司要成長才是重點!
 
齊XX
股價反應未來?小弟是不懂如何判斷未來啦!「公司在成長」早已反應在股價上了,那價值型投資應該是重未來吧!?
 
 
許斐智
我是指 波克夏控股公司 回報股東的獲利方式

他不給你股息,但是使用股價回報給你
因為如果你是股東,早就上車了
需要錢時就賣股給想賺價差的人
你要的錢就到手了
 
齊XX
可是股價不就是市場決定嗎?要如何使用股價回報我們呢?


許斐智
好企業通過好的獲利成績

吸引短線的人,進行拉抬股價
供需之下,股價上升
我們的回報就出現了,(不過這還是價差,追價差的人回報給我們)

股價不是<價值型>強求的
但是,總是會有人幫忙抬轎.

那公司賺的錢,到底去哪邊了?
如果盈餘都沒分配,
波克夏控股公司的淨值不就很高很高?(是這樣嗎?)
 
齊XX
盈餘都沒分配,淨值當然逐年成長,但不代表股價會逐年成長
 
 
許斐智
YES~對了

所以巴菲特的年化報酬率,是淨值成長很嚇人
============================
從1964 年到2007 年,巴菲特所屬控股公司──波克夏(Berkshire Hathaway)的每股淨值成長了400,863%。由於波克夏不分配股息,也不分割股票,因此它的每股淨值充分反映公司本業營運及投資成果,股東在 43年間的投資報酬率高達4000 多倍,年複合成長率高達21.1%。反觀同期間美股S&P 500 指數的累積報酬率僅6,840%,落後近60倍。
 
 
許斐智
對...又有問題了
淨值成長很大,可是還要需要用賣股才能賺到錢
如果股價不變,持股量不變,那還是沒賺錢

波克夏有做股票分割嗎?
 
齊XX
許大你前面不是說波夏不做分割嗎?怎麼又問我?
 
許斐智
有~他有作~
波克夏不配息和做股票分割的(指A股)
(B股倒是曾經分割過)

http://www.usastock88.com/2010/01/b.html
http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=2165524
 
 
許斐智
今天又有收穫了~
一樣叫<價差> 兩種世界的看法
 

Jinwei Zhang:

老爺爺

只需要領可口可樂,吉列,美國通運。。。

只需要領那些的現金就好 (一年四次
波克夏持股部分
不見得要在發一次
讓政府扣30%股利稅

 

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